O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic e tem a garantia do Tesouro Nacional, o que o torna a opção mais segura disponível. Além disso, não apresenta oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também é uma característica comum aos CDBs e à Poupança.
Para entender a diferença entre esses produtos, é necessário analisar os detalhes de cada um. Uma simulação para R$ 50 mil aplicados por um ano mostra que o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria 12,30% de rentabilidade, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085. A diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano para uma aplicação de R$ 50 mil.
Para aplicações menores, como R$ 5 mil em um ano, a diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 5.308. A Poupança possui uma “data de aniversário” para liberação do retorno. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos no período.
O Tesouro Reserva muda o jogo ao eliminar o ruído do horário de resgate. Ele permite liquidez 24 horas, rompendo com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs com resgate 24 horas, a maioria ainda oferece o padrão de mercado com resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte. Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. Já o CDB tem o risco associado ao banco emissor, com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, o investidor deve considerar a validade do produto para sua carteira. Mais do que uma diferença de retorno, o Tesouro Reserva oferece acessibilidade com segurança. Os CDBs seguem como alternativa interessante para a reserva de emergência.
